中國網(wǎng)/中國發(fā)展門戶網(wǎng)訊 科技與金融結(jié)合是我國實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、建設創(chuàng)新型國家、實現(xiàn)高水平科技自立自強的必由之路。宏觀上，科技與金融結(jié)合有助于促進科技成果高效、快速轉(zhuǎn)化，優(yōu)化創(chuàng)新資源的配置和有效運用，推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，提升環(huán)境質(zhì)量等經(jīng)濟質(zhì)量指標。微觀上，科技與金融結(jié)合有助于緩解初創(chuàng)型/小微型科技企業(yè)的融資困難，降低研發(fā)活動風險，促進企業(yè)的研發(fā)投入和技術創(chuàng)新，進而提升企業(yè)財務績效和長期發(fā)展?jié)摿?。以專利為典型代表的知識產(chǎn)權，既是創(chuàng)新成果的直接體現(xiàn)，也是激勵和保護創(chuàng)新的法律工具，在科技與金融結(jié)合中的重要地位和作用尤為突出。

世界主要創(chuàng)新型國家都高度關注科技與金融結(jié)合中的知識產(chǎn)權。20?世紀?90?年代以來，美國進行過多次成功實踐，如：1994?年陶氏化學公司（Dow Chemicals）用專利質(zhì)押獲得了?1?億美元的銀行貸款；2000?年藥業(yè)特許公司（Royalty Pharma）依托其與耶魯大學簽訂的專利許可協(xié)議首創(chuàng)全球藥品專利證券化業(yè)務。近年來，美國醫(yī)藥領域的專利證券化已經(jīng)較為普遍。2021?年?6?月，日本金融廳、東京證券交易所修改《上市企業(yè)治理規(guī)則》（Corporate Governance Code），其中加入了?2?點知識產(chǎn)權內(nèi)容：上市企業(yè)要披露知識產(chǎn)權投資具體信息；上市企業(yè)董事會要對企業(yè)知識產(chǎn)權投資進行有效監(jiān)督。上市企業(yè)是一國經(jīng)濟組織的精華集合，也是推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關鍵抓手。日本《上市企業(yè)治理規(guī)則》要求上市企業(yè)公開報告知識產(chǎn)權信息，顯然是想在督導上市企業(yè)強化知識產(chǎn)權工作的同時，加速、加深知識產(chǎn)權與實體經(jīng)濟和金融的融合。2021?年?7?月，英國政府發(fā)布《英國創(chuàng)新戰(zhàn)略：創(chuàng)造引領未來》（UK Innovation Strategy: Leading the Future by Creating it），提出了創(chuàng)新投資的方向和創(chuàng)新戰(zhàn)略的?4?個支柱并明確了知識產(chǎn)權在其中的作用；英國知識產(chǎn)權局局長蒂姆?·?摩斯（Tim Moss）表示，知識產(chǎn)權居于英國創(chuàng)新戰(zhàn)略的核心地位，將設立新的“知識產(chǎn)權獲取”（IP Access）基金。

近年來，我國科技事業(yè)實現(xiàn)了歷史性、整體性、格局性重大變化，但是在建立健全科技與金融結(jié)合機制方面還相對滯后。本文通過探討知識產(chǎn)權促進科技與金融結(jié)合的實踐和面臨的問題，研究利用知識產(chǎn)權促進科技與金融結(jié)合的策略，旨在為進一步完善科技與金融結(jié)合的機制提出有學理基礎的建議。這在當前新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革同我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的歷史性交匯期，具有重要現(xiàn)實意義。 

科技、金融、知識產(chǎn)權的互動

發(fā)展趨勢：互動加強，纏繞加深

科技與金融的融合方式不斷發(fā)展創(chuàng)新。一方面，金融制度、金融工具在科技創(chuàng)新領域的應用為研發(fā)活動注入新的資金資源，促進了科技成果的產(chǎn)出、商業(yè)化和科技型企業(yè)的融資。另一方面，金融行業(yè)積極利用科技成果發(fā)展壯大自身。例如，信息和通信技術（ICT）的發(fā)展和普及催生了互聯(lián)網(wǎng)金融，區(qū)塊鏈技術的成熟和應用催生了虛擬貨幣、數(shù)字資產(chǎn)等。事實上，這兩個方面都沒有脫離熊比特（Schumpeter）對創(chuàng)新進行的經(jīng)典界定：生產(chǎn)要素的新組合。

科技與知識產(chǎn)權的聯(lián)系日益增強。一方面，“保護知識產(chǎn)權就是保護創(chuàng)新”，科技創(chuàng)新越活躍，知識產(chǎn)權制度越重要。美國經(jīng)濟學家蒂斯（Teece）的研究表明，無論是在工業(yè)經(jīng)濟時代，還是在數(shù)字經(jīng)濟時代，專利、商標、技術秘密等知識產(chǎn)權法律保護機制都為創(chuàng)新者提供了阻止創(chuàng)新被模仿的獨占性機制。另一方面，專利本身就是受到法律保護的權利化的科技成果，這也是專利通常被用作一個有效指標測量創(chuàng)新的原因。

金融和知識產(chǎn)權的相互需求持續(xù)強化。一方面，基于現(xiàn)代信息技術源源不斷產(chǎn)生的金融產(chǎn)品對知識產(chǎn)權保護提出了要求，也得到了積極回應?，F(xiàn)在各國的商業(yè)方法專利絕大多數(shù)都綁定了金融產(chǎn)品。另一方面，金融資本成為知識產(chǎn)權轉(zhuǎn)化的重要支撐。已有研究發(fā)現(xiàn)，我國實施的專利質(zhì)押融資對企業(yè)績效具有顯著的凈效應，而知識產(chǎn)權運營機構通過不同金融模式能夠有效推動科技成果轉(zhuǎn)化。初創(chuàng)企業(yè)通常具有輕資產(chǎn)特征，融資比較困難，而知識產(chǎn)權作為重要的無形資產(chǎn)有利于提高企業(yè)獲得融資的籌碼。在科技型初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，高質(zhì)量的知識產(chǎn)權資產(chǎn)組合能夠提高其融資能力。歐洲專利局的調(diào)查顯示，相對于大企業(yè)而言，小企業(yè)申請專利的貨幣化導向更加明顯，包括進入資本市場和獲取許可收益；而大企業(yè)申請專利的主要目的是阻止競爭對手模仿。

科技發(fā)展及其與金融的結(jié)合拓展了知識產(chǎn)權保護運用的空間。2017?年?6?月，世界上最早的非同質(zhì)化代幣（non-fungible token）項目之一?CryptoPunks發(fā)布，其官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示?2021?年?NTF?交易次數(shù)為?8?465?次，平均單次銷售額為?278?171.63美元。NFT以其背后的圖像、音樂、視頻、藝術品等為資產(chǎn)支撐，多是知識產(chǎn)權保護的客體，并以著作權為主，因此?NFT“鑄造”過程中的一個重要環(huán)節(jié)就是“創(chuàng)作”。實踐中，還有在知識產(chǎn)權授權基礎上創(chuàng)造?NFT?的模式。例如，美國職業(yè)籃球協(xié)會將其品牌“NBA”許可給?Dapper Labs，用于創(chuàng)造相關?NFT?產(chǎn)品。在?NFT?形成后，如果進行二次交易的話，創(chuàng)作者一般在每次交易過程中都能獲得一定比例的提成費。NFT?具有可驗證性、透明執(zhí)行、有效性、不可篡改、可訪問性、可交易性等特征；由于注冊并存儲于區(qū)塊鏈的分布式賬本，其生成和交易等相關記錄難以被篡改，這為知識產(chǎn)權保護和運用提供了新的思路。

實踐啟示：向科技投資，用知識產(chǎn)權獲利

現(xiàn)代科技活動本質(zhì)上是一種投資。世界知識產(chǎn)權組織（WIPO）發(fā)布的報告《全球創(chuàng)新指數(shù)?2020》專門以“誰為技術出資”為年度主題?？v觀這個報告，可以把這個主題的潛臺詞理解為“誰向科技投資、如何從中獲利”。早在?2011?年?4?月，美國高智發(fā)明（Intellectual Ventures）公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官的梅爾沃德（Myhrvold）在《哈佛商業(yè)評論》發(fā)表文章The big idea: Funding eureka!，主張高智發(fā)明公司“試圖努力建立一個支持發(fā)明創(chuàng)造的資本市場，該市場與支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風險投資市場和振興低效率企業(yè)的私募股權市場相似”，“讓應用研究成為一個有利可圖的活動，吸引比現(xiàn)今多得多的私人投資”。正是因為高智發(fā)明公司的模式在盤活科技市場上的有效性，我國學者提出了借鑒其經(jīng)驗成立專利投資公司的建議。

 向科技活動投資的?2?個關鍵環(huán)節(jié)

環(huán)節(jié)?1：向產(chǎn)出科技成果的研究開發(fā)活動進行投資。研發(fā)投資的主要資金來源包括?3?個方面：①政府財政投入，如我國國家自然科學基金委員會資助的項目、科學技術部資助的各類研發(fā)項目、中央高?；究蒲袠I(yè)務費資助的項目等；②企業(yè)投入，主要指企業(yè)利用其營業(yè)收入或其他收入開展研發(fā)活動；③基金會投入，如比爾及梅琳達?·?蓋茨基金會資助的研發(fā)活動。由于研究開發(fā)是高投入、高風險活動，通過將市場資本引入該環(huán)節(jié)有助于擴大研發(fā)投入資金來源渠道，促進創(chuàng)新成果的產(chǎn)出，而且市場資本自身的利益導向也有助于研發(fā)產(chǎn)出的后期商業(yè)化利用。

環(huán)節(jié)?2：在科技成果形成后針對其市場轉(zhuǎn)化進行投資。科技成果的轉(zhuǎn)化需要跨越“達爾文之?！焙汀八劳鲋取保Y本的介入有助于提高成果轉(zhuǎn)化成功的機會。①在國家層面。2008?年全球金融危機爆發(fā)后不久，一些主要發(fā)達國家就開始探索利用新的投資模式從知識產(chǎn)權角度激發(fā)科技的作用。一個重要表現(xiàn)就是在政府支持下各類主權專利基金的興起，這些基金通過投資研發(fā)投資活動、開展知識產(chǎn)權運營，促進專利等科技成果的商業(yè)化。例如，2009?年，美國政府設立了社會創(chuàng)新基金（Social Innovation Fund）；2010?年，韓國政府支持設立了“智力發(fā)現(xiàn)有限公司”（Intellectual Discovery）；2010?年，法國政府支持發(fā)起被稱為歐洲第一個完全致力于專利推廣和商業(yè)化的投資基金?FranceBrevets；2010?年，日本設立了生命科學知識產(chǎn)權平臺基金（Life Sciences Intellectual Property Platform Fund）。②在企業(yè)層面。以高智發(fā)明公司為例，其設有一支“發(fā)明科學基金”（Invention Science Fund，ISF），不僅在研發(fā)環(huán)節(jié)的前端對發(fā)明家、技術專家進行資助，還設置了?ISF?孵化器，旨在將該公司的發(fā)明成果與有經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)家匹配，促進科技創(chuàng)業(yè)。③在高校層面。很多高校通過機構設置等舉措促進成果轉(zhuǎn)化。例如，美國斯坦福大學從?1970?年就正式設立了技術許可辦公室（Office of Technology Licensing），在該辦公室成立?50?周年內(nèi)實現(xiàn)超過?21?億美元許可總收入；英國牛津大學通過設立名為“牛津大學創(chuàng)新”（Oxford University Innovation）的公司專門負責科技成果的商業(yè)化。

 知識產(chǎn)權在?2?個環(huán)節(jié)發(fā)揮關鍵作用

在環(huán)節(jié)?1，有效的、制度性的知識產(chǎn)權管理可以為研發(fā)過程提供策略支持。對在先技術文獻的檢索能夠幫助研發(fā)人員明確相應領域的知識基礎，避免重復研發(fā)，提高創(chuàng)新效率，更好地進行集成創(chuàng)新。通過全面檢索掌握在先專利技術，還有助于申請人制定研發(fā)和知識產(chǎn)權布局策略，而人工智能、大數(shù)據(jù)等相關技術的發(fā)展和運用充分提高了專利檢索的效率。例如，在核心技術已經(jīng)被競爭對手申請專利的情況下，是選擇替代性技術方案進行研發(fā)，還是選擇在既有技術的基礎上研發(fā)周邊技術進行“圍堵”。

在環(huán)節(jié)?2，是否擁有高質(zhì)量知識產(chǎn)權是科技成果能否吸引投資的重要影響因素。核心技術是科技型初創(chuàng)企業(yè)獲得盈利和成長壯大的關鍵驅(qū)動力。對于大多數(shù)企業(yè)而言，如果沒有知識產(chǎn)權對其技術進行保駕護航，將很容易喪失市場上的壟斷優(yōu)勢；即使暫時獲得了“領先優(yōu)勢”，也很容易被擁有強大資本支持的競爭對手擠占。知識產(chǎn)權與金融的創(chuàng)新性結(jié)合有利于促進、保障科技的商業(yè)化實施。比如，實踐中誕生了各類知識產(chǎn)權保險、知識產(chǎn)權稅收優(yōu)惠政策，歐洲國家廣泛采納的“專利盒”政策就是一個直接體現(xiàn)。 

我國促進科技與金融結(jié)合的知識產(chǎn)權實踐

從投資角度看待科技創(chuàng)新時，知識產(chǎn)權的作用就顯得具體、明確且突出。因為在選擇投資對象時，無論是政府、企業(yè)還是其他主體，都希望把資金投到權利邊界清晰、權利內(nèi)容完整、權利保護嚴格有力的資產(chǎn)上去。在我國，從政策文件到操作舉措，科技投資中或明示或默認地為知識產(chǎn)權留下了適當?shù)奈恢谩?/p>

從政策方向上看，相較于十幾年前，知識產(chǎn)權在我國科技與金融結(jié)合實踐中已經(jīng)得到較多體現(xiàn)。政策制定已經(jīng)充分覆蓋向科技投資的?2?個環(huán)節(jié)。在環(huán)節(jié)?1，2021?年?7?月，《國務院辦公廳關于完善科技成果評價機制的指導意見》發(fā)布，要求“充分發(fā)揮金融投資在科技成果評價中的作用”，強調(diào)引導企業(yè)家、天使投資人、創(chuàng)業(yè)投資機構等各類市場主體提早介入研發(fā)活動。在環(huán)節(jié)?2，2014?年，科學技術部、財政部聯(lián)合發(fā)文，在國家科技成果轉(zhuǎn)化引導基金下設立創(chuàng)業(yè)投資子基金；2015?年，修訂后的《中華人民共和國促進科技成果轉(zhuǎn)化法》要求“國家鼓勵政策性金融機構采取措施，加大對科技成果轉(zhuǎn)化的金融支持”；2017?年，國務院印發(fā)的《國家技術轉(zhuǎn)移體系建設方案》要求“引導社會資本加大對技術轉(zhuǎn)移早期項目和科技型中小微企業(yè)的投融資支持”。

從工作指導上看，2015?年?3?月，《國家知識產(chǎn)權局關于進一步推動知識產(chǎn)權金融服務工作的意見》印發(fā)，提出“引導和促進銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資等各類金融資本與知識產(chǎn)權資源有效對接”，并重點強調(diào)了知識產(chǎn)權質(zhì)押融資、專利保險、知識產(chǎn)權出資等模式。2017?年，國務院印發(fā)的《國家技術轉(zhuǎn)移體系建設方案》要求“開展知識產(chǎn)權證券化融資試點，鼓勵商業(yè)銀行開展知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款業(yè)務”。2021?年，修訂發(fā)布的《中華人民共和國科學技術進步法》（2022?年?1?月?1?日實施）明確“國家鼓勵金融機構開展知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務，鼓勵和引導金融機構在信貸、投資等方面支持科學技術應用和高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。2022?年，國家知識產(chǎn)權局發(fā)布《關于專利侵權糾紛行政裁決案件中區(qū)塊鏈電子證據(jù)效力的批復》，肯定了區(qū)塊鏈電子簽名在知識產(chǎn)權維權中的作用。在地方層面，北京、上海、廣東等地專門制定了推動知識產(chǎn)權金融工作發(fā)展的政策。

從市場實踐上看，在政府支持和市場拉動的雙重動力下，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資、知識產(chǎn)權證券化、知識產(chǎn)權保險等模式不斷發(fā)展。質(zhì)押融資方面，2021?年，我國專利商標質(zhì)押融資金額達到?3?098?億元，融資項目達?1.7?萬項，惠及企業(yè)?1.5?萬家。證券化方面，2019?年?3?月，我國首支知識產(chǎn)權證券化標準化產(chǎn)品“第一創(chuàng)業(yè)-文科租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”在深圳證券交易所成功發(fā)行；2020?年?9?月，“浦東科創(chuàng)?2?期知識產(chǎn)權資產(chǎn)支持專項計劃”在上海證券交易所掛牌；2021?年?11?月，我國首支純商標知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品“長城嘉信-國君-廣州開發(fā)區(qū)科學城知識產(chǎn)權商標許可資產(chǎn)支持專項計劃”正式發(fā)行。保險方面，國家知識產(chǎn)權局于?2016?年開展了專利保險試點示范工作，并遴選了?21?個區(qū)域或單位進行推進；北京市自?2020?年開始實施為期?3?年的知識產(chǎn)權保險試點工作，截至?2022?年?4?月，已經(jīng)為?20?余個重點產(chǎn)業(yè)的?3?366?件專利上保險。 

我國科技與金融結(jié)合中面臨的知識產(chǎn)權挑戰(zhàn)

當前我國正在加快建設科技強國、知識產(chǎn)權強國，健全現(xiàn)代經(jīng)濟體系和金融體系。在科技、金融、知識產(chǎn)權結(jié)合方面進行了有益的探索和創(chuàng)新，并取得顯著成效，同時也存在一些問題有待改善。

在科技投資的環(huán)節(jié)?1，學術研究所產(chǎn)出的知識產(chǎn)權的整體質(zhì)量和市場布局仍顯不足。根據(jù)調(diào)研，我國發(fā)明專利轉(zhuǎn)讓價格相對較低，有?41.2%?集中在?5?萬—10?萬元；高校有效發(fā)明專利產(chǎn)業(yè)化率為?3.8%，許可率為?4.4%，轉(zhuǎn)化率為?3.6%，整體實施率為?14.7%。一方面，專利技術水平低是轉(zhuǎn)化困難的主要障礙，截至?2018?年底，大專院校有效發(fā)明專利平均維持年限為?5.4?年。另一方面，高校、科研機構的學術導向使其專利的市場潛力相對不高，調(diào)查顯示我國產(chǎn)學研合作產(chǎn)出占有效專利的?6.5%。此外，學術科研機構內(nèi)的知識產(chǎn)權專業(yè)服務支撐力量不足，高校樣本中建立知識產(chǎn)權專職管理機構的比例為?44.2%，科研機構這一比例為?36%。

在科技投資的環(huán)節(jié)?2，科技型初創(chuàng)企業(yè)面臨短期生存與長期布局的沖突抉擇。對于創(chuàng)業(yè)者和投資人的訪談發(fā)現(xiàn)?4?個現(xiàn)象。①部分創(chuàng)業(yè)人員已經(jīng)充分意識到知識產(chǎn)權的重要性，但是他們也強調(diào)，知識產(chǎn)權對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，主要是“防守之盾”，而非“攻擊之矛”。②初創(chuàng)企業(yè)早期的主要關注點在于占領市場和獲得生存，在采取知識產(chǎn)權相關舉措方面存在能力與資金方面的雙重約束，通常在融資的時候才發(fā)現(xiàn)知識產(chǎn)權的重要性。③部分初創(chuàng)企業(yè)仍然認為知識產(chǎn)權作用不大，主要體現(xiàn)于大學生創(chuàng)業(yè)或者尚未形成清晰商業(yè)模式的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。④初創(chuàng)企業(yè)在產(chǎn)學研合作方面不具有優(yōu)勢，創(chuàng)業(yè)人員表示“小公司根本就沒有能力與高校開展深度合作”，實踐中比較可行的是聯(lián)合申請一些政府項目。

知識產(chǎn)權可能不是科技與金融結(jié)合取得成功的決定因素，但是絕對有可能成為科技與金融結(jié)合走向失敗的直接因素。我國設立科創(chuàng)板以來，企業(yè)申請上市過程中，以專利為代表的知識產(chǎn)權是其在招股說明書中進行重點說明以論證技術優(yōu)勢的內(nèi)容之一，自主知識產(chǎn)權情況、知識產(chǎn)權涉訴情況也是證券交易所審核問詢的重點關注內(nèi)容。上海證券交易所在《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第?41?號——科創(chuàng)板公司招股說明書》第三十三條和第六十二條專門對技術專利許可和授權、核心技術和商標權屬等方面的風險進行強調(diào)。一位知識產(chǎn)權學者在公開場合表示，“我了解到很多科創(chuàng)板上市公司的老板，對于企業(yè)應當如何安排知識產(chǎn)權的知識都比較欠缺”。實踐中，已經(jīng)出現(xiàn)不少企業(yè)在上市過程中因知識產(chǎn)權問題而遭遇失敗的案例，如支撐核心技術的自主知識產(chǎn)權不足、遭遇知識產(chǎn)權侵權訴訟（表?1）。在兼并收購中，由于知識產(chǎn)權具有的壟斷性能夠給企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢，企業(yè)的兼并收購也越來越以知識產(chǎn)權的獲取為核心目標，這意味著有可能帶來壟斷問題。在?2020?年?7月，美國英特爾公司與蘋果公司對?Fortress?公司提起聯(lián)合訴訟，理由是后者投資、收購、創(chuàng)造了大量專利主張實體，形成專利聚集，妨礙了市場競爭。這類收購也容易引起監(jiān)管部門的關注。2019?年發(fā)布的《國務院反壟斷委員會關于知識產(chǎn)權領域的反壟斷指南》，以及?2020?年最高人民檢察院組建知識產(chǎn)權檢察辦公室，為知識產(chǎn)權反壟斷檢察提供了可能。

科技在金融領域的應用帶來新的知識產(chǎn)權挑戰(zhàn)。例如，NFT?作為一種渠道和模式可以起到有效保護知識產(chǎn)權的功能，但是在?NFT?形成過程中卻存在一定的確權風險。即由于?NFT?平臺不需要對?NFT?背后的資產(chǎn)進行嚴格的權屬審核，導致?NFT?形成后，其背后受到知識產(chǎn)權保護的作品可能遭到侵權。2022?年?4?月?20?日，杭州互聯(lián)網(wǎng)法院就一起侵害作品信息網(wǎng)絡傳播權糾紛案件作出判決，進一步突出了這一問題的緊迫性。該案件起因是被告經(jīng)營的“元宇宙”平臺上的?NFT?侵犯了原告的知識產(chǎn)權，而平臺沒有在?NFT“鑄造”時盡到注意義務；法院審理認為被告構成侵權。此外，對于金融產(chǎn)品本身的知識產(chǎn)權保護也還有待強化，盡管金融產(chǎn)品本身具備一定的知識產(chǎn)權屬性，但是實踐中的金融產(chǎn)品仍然以商業(yè)方法為主；然而，在《中華人民共和國專利法》中，商業(yè)方法作為第二十五條第二款規(guī)定的“智力活動的規(guī)則和方法”在一般情況下不具有可專利性。 

用知識產(chǎn)權促進科技與金融結(jié)合的策略選擇

制定策略的主要考慮

策略的選擇從來都不具有普適性，恰當?shù)牟呗允冀K應當基于特定的情境制定，并結(jié)合情境的變化進行動態(tài)調(diào)整。

國家需求——以知識產(chǎn)權促進科技與金融的結(jié)合要考慮我國的國家發(fā)展階段和國家戰(zhàn)略需求。我國正在加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，努力實現(xiàn)高水平科技自立自強，突破國外技術封鎖、解決“卡脖子”技術難題是當前的燃眉之急。為此，必須解決好向科技投資?2?個環(huán)節(jié)的內(nèi)部問題，并充分注重?2?個環(huán)節(jié)的銜接，以知識產(chǎn)權制度輔助和保障研究開發(fā)，以高質(zhì)量研發(fā)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供科技基礎，以創(chuàng)新獲利反哺科技研發(fā)，并通過將金融引入各個環(huán)節(jié)實現(xiàn)良性循環(huán)。從長期來看，我國要真正實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，還需要進一步加強產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，而這個過程面臨越來越明顯的環(huán)境約束。

行業(yè)屬性——不同行業(yè)對于知識產(chǎn)權的依賴程度和依賴方式存在差異，制定策略要充分考慮行業(yè)間的異質(zhì)化。部分行業(yè)技術更新迭代快、企業(yè)間技術相互依賴性強，因此不同企業(yè)間，甚至上下游企業(yè)間，既有競爭也有合作，知識產(chǎn)權交叉許可比較普遍，典型代表是信息和通信技術行業(yè)。在數(shù)字經(jīng)濟背景下，相關企業(yè)更容易快速明確商業(yè)模式并獲利，也相對容易吸引投資。但是，還有部分行業(yè)研發(fā)過程漫長，甚至在形成產(chǎn)品后還要經(jīng)過同樣漫長的審批才能上市，典型代表是醫(yī)藥行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)關系國計民生，但是我國在醫(yī)藥技術方面還相對落后于美歐等國家和地區(qū)。相對于信息技術，醫(yī)藥技術研發(fā)的時間和資金成本更高，失敗風險也更高，在科技投資的環(huán)節(jié)?1?難以引起資本市場的關注。

稟賦差異——制定策略要充分考慮國家、區(qū)域、創(chuàng)新主體等不同層面稟賦條件。在國家層面，我國加強科技與金融結(jié)合的兩個主要優(yōu)勢是舉國體制和龐大的市場規(guī)模，但是同時存在科技評價、金融體系等方面的不足。在區(qū)域?qū)用妫浞挚紤]區(qū)域內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)特征、人才基礎、科技創(chuàng)新、金融發(fā)展等方面的條件。在創(chuàng)新主體層面，要充分考慮機構類型、機構規(guī)模、創(chuàng)新能力等情況。

目標導向——知識產(chǎn)權策略要服務于科技與金融結(jié)合的具體目標，實現(xiàn)公共政策與市場機制的有效配合。知識產(chǎn)權制度對于政府而言是為了保護和激勵創(chuàng)新，對市場而言是為了獲取創(chuàng)新利益。在這樣的宗旨下，企業(yè)應當提高自主知識產(chǎn)權水平，優(yōu)化知識產(chǎn)權布局；而大學和科研機構應當結(jié)合實際情況，在明確有必要申請專利的情況下，申請最終能夠在市場發(fā)揮作用的專利，而不應當把專利與學術論文等同起來作為對科研人員的科研績效進行評價的關鍵指標。

制定策略的具體建議

加強科技與金融結(jié)合實踐中的各類知識產(chǎn)權制度建設。在國家層面設立推動知識產(chǎn)權運營與科技創(chuàng)新深度融合的工作專班，負責知識產(chǎn)權特別是專利與科技創(chuàng)新的對接、融合工作。支持科技創(chuàng)新主體加強內(nèi)部知識產(chǎn)權制度體系建設：無論是高校、科研機構還是科技型企業(yè)，有條件的應當建立獨立建制配合專業(yè)人員的知識產(chǎn)權工作制度，沒有條件設立獨立建制部門的應當設置專業(yè)知識產(chǎn)權管理崗位，獨立部門和專業(yè)人員都難以實現(xiàn)的要以設置兼職知識產(chǎn)權管理人員為底線。建立健全專利、商標等知識產(chǎn)權價值評估管理體系，加快開發(fā)智能化知識產(chǎn)權評估工具，進一步發(fā)揮金融在科技評價中的作用。探索實施企業(yè)無形資產(chǎn)信息公開披露制度，便于投資者利用這些信息對企業(yè)價值做出正確判斷。

結(jié)合技術特征為科技與金融結(jié)合提供高質(zhì)量知識產(chǎn)權儲備。強化企業(yè)在科技與金融結(jié)合中的主體地位和在知識產(chǎn)權創(chuàng)造主體地位，聚焦醫(yī)藥制造、醫(yī)療器械、半導體等技術領域補足知識產(chǎn)權短板。針對特定核心技術領域，持續(xù)跟蹤全球?qū)＠夹g進展，組織力量進行專利文獻分析，為創(chuàng)新主體的研發(fā)路徑、專利撰寫、專利布局提供指導。構建科學合理的專業(yè)技術領域知識產(chǎn)權保護體系，發(fā)揮知識產(chǎn)權保護制度激勵創(chuàng)新的功能。充分發(fā)揮國家對于急需科技的研發(fā)組織作用，加強政府力量和國家資本在創(chuàng)新鏈早期介入戰(zhàn)略性技術，通過有效的公私合作帶動民間資本參與研發(fā)。

創(chuàng)新基于知識產(chǎn)權的市場化科技與金融結(jié)合運作模式。審慎、積極、穩(wěn)妥地創(chuàng)新科技投資?2?個環(huán)節(jié)的金融模式和知識產(chǎn)權支持政策。需要明確，相關策略是基于現(xiàn)有制度框架的舉措創(chuàng)新，而非盲目的顛覆性舉措。比如，NFT?相關市場行為要在現(xiàn)有制度約束下開展。建設全國統(tǒng)一的要素和資本市場，推進建立國家知識產(chǎn)權和科技成果產(chǎn)權交易機構?？紤]設立國家知識產(chǎn)權運營母基金，采用“母基金+子基金”的投資模式，支持相關創(chuàng)新主體獨立設立、聯(lián)合設立或參與知識產(chǎn)權運營子基金，開展全球知識產(chǎn)權布局，培育、創(chuàng)造高價值專利?；诂F(xiàn)有的金融市場和金融制度情況，不斷健全有關知識產(chǎn)權質(zhì)押融資、證券化、保險的體制機制。推動區(qū)塊鏈等相關新興技術在知識產(chǎn)權交易、存證方面應用。

將知識產(chǎn)權嵌入產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈等促進科技與金融結(jié)合的政策。產(chǎn)業(yè)鏈中，通常上游行業(yè)的知識和技術密集度更高，附加值也較高；而下游行業(yè)有可能從事的是組裝、銷售等內(nèi)容，附加值相對較低。高科技領域的資本更容易在上游聚集，因此應該成為知識產(chǎn)權的重點布局領域。創(chuàng)新鏈可以簡化為研究開發(fā)、產(chǎn)出技術成果、實現(xiàn)具體產(chǎn)品等關鍵環(huán)節(jié)。其中，從研發(fā)到技術、從技術到產(chǎn)品?2?個環(huán)節(jié)風險較高，相應的資本回報率也較高；因此，應當將金融資本、民間投資等更多地引導向創(chuàng)新鏈的早期環(huán)節(jié)，不斷強化科技活動中知識產(chǎn)權導向。我國還應進一步促進企業(yè)基礎研究，引導有條件的企業(yè)主動加大研發(fā)投入開展技術研究、參與國家相應科技計劃項目。

（作者：劉海波、王鵬飛，中國科學院科技戰(zhàn)略咨詢研究院、中國科學院大學 公共政策與管理學院；張亞峰 中國科學院大學 公共政策與管理學院；《中國科學院院刊》供稿）

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