【環(huán)球時(shí)報(bào)特約記者 任重】據(jù)《日經(jīng)亞洲評(píng)論》25日?qǐng)?bào)道，受人工智能（AI）服務(wù)及其驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心需求“爆炸性”增長(zhǎng)的推動(dòng)，全球約1300家主要科技公司的有息債務(wù)在過去10年間增至約1.35萬億美元，增長(zhǎng)3倍。報(bào)道分析認(rèn)為，這種激增源于企業(yè)的商業(yè)模式正從輕資產(chǎn)的軟件業(yè)務(wù)（所需基礎(chǔ)設(shè)施較少）向需要大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的AI業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

報(bào)道援引金融信息機(jī)構(gòu)QUICK FactSet的數(shù)據(jù)表示，美國(guó)五大科技巨頭亞馬遜、微軟、蘋果、Meta和谷歌母公司Alphabet的有息債務(wù)總額已達(dá)4570億美元，是10年前的2.8倍。此外，老牌科技企業(yè)甲骨文的有息債務(wù)也在10年間增長(zhǎng)逾1倍，至1116億美元。在截至今年6月的一個(gè)季度內(nèi)，1300家科技公司的有息債務(wù)同比增長(zhǎng)16%。

債務(wù)的增加反映出全球科技企業(yè)在AI賽道上的激烈競(jìng)爭(zhēng)。Meta公司的首席執(zhí)行官扎克伯格上個(gè)月表示，“如果我們最終錯(cuò)投了數(shù)千億美元，那顯然將是非常不幸的。但我認(rèn)為如果不投資，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上更高?！彼J(rèn)為，在AI競(jìng)賽中落后的風(fēng)險(xiǎn)更大。在全球資本充裕的背景下，強(qiáng)勁的投資者需求正支撐著公司債務(wù)融資。據(jù)報(bào)道，甲骨文9月發(fā)行的債券獲得了約5倍于發(fā)行規(guī)模的訂單。微軟2027年到期的債券收益率在5月至9月期間有時(shí)甚至低于美國(guó)國(guó)債收益率，反映出投資者認(rèn)為公司比政府更安全。

美國(guó)股市分析網(wǎng)站Seeking Alpha報(bào)道稱，生成式人工智能能力的快速提升，催生了以數(shù)據(jù)中心為核心的資本投資周期。摩根士丹利預(yù)計(jì)，到2028年，全球數(shù)據(jù)中心支出將達(dá)到約2.9萬億美元，其中硬件（芯片/服務(wù)器）支出1.6萬億美元，數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出1.3萬億美元。

不過，這一投資趨勢(shì)也引起了部分投資者的警惕?！度战?jīng)亞洲評(píng)論》報(bào)道稱，目前科技公司所支持的AI相關(guān)業(yè)務(wù)尚未實(shí)現(xiàn)盈利。值得注意的是，負(fù)債權(quán)益比超過1的公司比例已升至13.8%，較10年前上升4.9個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)道稱，盡管目前近90%的公司擁有承受債務(wù)償還的財(cái)務(wù)實(shí)力，但像甲骨文這樣負(fù)債權(quán)益比高達(dá)4.6的債務(wù)過重公司數(shù)量有所增加。

報(bào)道援引分析人士的話稱，企業(yè)正積極進(jìn)行前期投資，以避免在AI熱潮中落后。目前資金流動(dòng)順暢，但如果某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)瓶頸，財(cái)務(wù)薄弱的企業(yè)可能會(huì)被淘汰。