有色金屬  有色金屬市場(chǎng)表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩、需求增速明顯降低是有色金屬價(jià)格下跌的根本原因，而美元走強(qiáng)、油價(jià)走低更加劇了2014年下半年以來(lái)有色金屬價(jià)格的跌勢(shì)。當(dāng)前全球制造業(yè)依然在低谷徘徊，缺乏亮點(diǎn)，特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，使得有色金屬需求增長(zhǎng)乏力，普遍供應(yīng)過(guò)剩。國(guó)際銅研究組織（ICSG）預(yù)計(jì)2015年全球銅消費(fèi)增速將繼續(xù)回落，由2014年的5%降至1%，精煉銅將出現(xiàn)40萬(wàn)噸左右的供應(yīng)過(guò)剩。市場(chǎng)低迷迫使一些礦山和冶煉項(xiàng)目調(diào)整投資生產(chǎn)節(jié)奏，全球礦業(yè)投資項(xiàng)目數(shù)和金額數(shù)的增長(zhǎng)已連續(xù)3年放緩。隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇、以新興市場(chǎng)為首的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴(kuò)大，今年下半年有色金屬需求有望趨向穩(wěn)定，前期高庫(kù)存逐步得到消化，市場(chǎng)表現(xiàn)謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

　　近年隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和監(jiān)管規(guī)制變化，大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)“去金融化”。在這一過(guò)程中，商品市場(chǎng)參與者日益復(fù)雜，新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)陸續(xù)暴露。2014年中國(guó)的貿(mào)易融資事件在銅、鋁等有色金屬市場(chǎng)投下陰影，作為抵押品的金屬?gòu)膫}(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)流入市場(chǎng)，陸續(xù)有交易商和金融機(jī)構(gòu)被牽涉其中，被迫去庫(kù)存加劇了銅、鋁的價(jià)格波動(dòng)，并擴(kuò)散到其他相關(guān)商品。此類(lèi)由資本市場(chǎng)溢出的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)有色金屬市場(chǎng)的擾動(dòng)未來(lái)依然值得密切關(guān)注。

　　鋼鐵  2014年世界鋼鐵需求收縮，而產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張。據(jù)國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2014年全球粗鋼產(chǎn)量16.37億噸，再創(chuàng)歷史新高。盡管產(chǎn)能增幅已從2013年的3.2%放緩至1.1%，但供應(yīng)過(guò)剩加劇導(dǎo)致價(jià)格一路下滑，且跌幅有擴(kuò)大之勢(shì)。英國(guó)商品研究局（CRU）編制的鋼材價(jià)格指數(shù)顯示，2014年全球鋼價(jià)指數(shù)下跌11.1%，其中北美、歐洲、亞洲跌幅分別為6.1%、8.3%和15.1%。至2015年4月初，綜合指數(shù)同比跌幅擴(kuò)大至16.8%，分地區(qū)指數(shù)比上年同期分別下跌22.4%、6.7%和20.5%，除歐洲小幅收窄外，北美和亞洲地區(qū)鋼材價(jià)格均加速下跌。國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)于2014年10月發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2015年全球鋼材需求量為15.94億噸，較2014年增長(zhǎng)2%，增速大致持平。但考慮到世界經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不盡如人意，特別是油價(jià)及其他大宗商品價(jià)格大幅下跌對(duì)嚴(yán)重依賴資源收入的新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的不利影響，預(yù)計(jì)鋼材市場(chǎng)需求依然低迷，增速恐難達(dá)到2%。加上鐵礦石及其他原材料價(jià)格拉低生產(chǎn)成本，鋼材價(jià)格依然有較大下行壓力。

　　鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)更為慘淡，2014年價(jià)格跌幅高達(dá)47%，2015年以來(lái)價(jià)格繼續(xù)下跌，一季度的13周內(nèi)有10周收跌。62%品位鐵礦石4月初已跌破50美元，創(chuàng)10年來(lái)新低。在礦價(jià)大幅下跌的情況下，全球主要礦山仍繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)量和產(chǎn)能。淡水河谷2014年產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.32億噸，并計(jì)劃在4年內(nèi)擴(kuò)大至4.5億噸。2014年力拓鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11%，發(fā)運(yùn)量首次超過(guò)3億噸，同比增長(zhǎng)17%，2015年計(jì)劃產(chǎn)量3.3億噸，2017年增至3.6億噸。必和必拓2014年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)20%，并計(jì)劃在2017年由目前的年產(chǎn)2.25億噸提升至2.9億噸。在需求沒(méi)有明顯回升情況下，未來(lái)鐵礦石價(jià)格繼續(xù)面臨巨大壓力。礦業(yè)巨頭的逆市擴(kuò)產(chǎn)將沉重打擊高成本的中小礦企，加劇礦石市場(chǎng)壟斷格局。同時(shí)，礦石買(mǎi)家也將更多利用現(xiàn)貨市場(chǎng)降低購(gòu)進(jìn)成本，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)將更為頻繁。

　　機(jī)電產(chǎn)品  2014年世界經(jīng)濟(jì)在低谷中徘徊，制造業(yè)總體發(fā)展不景氣。未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)將呈現(xiàn)兩極化。一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶動(dòng)工程機(jī)械、交通運(yùn)輸設(shè)備、通訊設(shè)備、電力設(shè)備、農(nóng)業(yè)機(jī)械等市場(chǎng)擴(kuò)張，尤以印度市場(chǎng)令人矚目。印度政府大力開(kāi)展公路、鐵路、港口、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)實(shí)行“印度制造”、“清潔印度”、“數(shù)字印度”等一系列項(xiàng)目，有望對(duì)印度及世界經(jīng)濟(jì)有積極拉動(dòng)作用。二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動(dòng)大型裝備、智能制造裝備產(chǎn)業(yè)，特別是智能制造裝備作為高端裝備的核心、制造業(yè)裝備的前沿領(lǐng)域，已成為當(dāng)今工業(yè)先進(jìn)國(guó)家的主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)。日本政府最近通過(guò)了“機(jī)器人新戰(zhàn)略”，未來(lái)5年將重點(diǎn)發(fā)展機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。美國(guó)智能制造領(lǐng)導(dǎo)聯(lián)盟發(fā)布的“實(shí)現(xiàn)21世紀(jì)智能制造”報(bào)告確定了十大優(yōu)先行動(dòng)計(jì)劃，旨在以21世紀(jì)數(shù)字信息技術(shù)和自動(dòng)化技術(shù)，加快對(duì)傳統(tǒng)工廠的現(xiàn)代化改造，改變傳統(tǒng)制造方式，提高效率和競(jìng)爭(zhēng)力。德國(guó)的“工業(yè)4.0戰(zhàn)略”將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于制造業(yè)，實(shí)現(xiàn)實(shí)體工業(yè)生產(chǎn)與虛擬數(shù)字網(wǎng)絡(luò)的充分融合。

　　新能源領(lǐng)域發(fā)展在不同地區(qū)表現(xiàn)分化。受政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及能源補(bǔ)貼政策變化影響，歐盟風(fēng)電投資增速急降。據(jù)歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)報(bào)告，2014年丹麥、西班牙、意大利的風(fēng)能投資增速分別下降了90%、75%和84%。美國(guó)綠色能源的發(fā)展趨勢(shì)暫時(shí)未受到低油價(jià)沖擊。據(jù)美國(guó)太陽(yáng)能協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年美國(guó)新增太陽(yáng)能裝機(jī)容量預(yù)估達(dá)6500兆瓦，同比增長(zhǎng)36%。另?yè)?jù)美國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年前三季度美國(guó)風(fēng)能新增裝機(jī)容量已超過(guò)2013年全年水平。美國(guó)能源部預(yù)計(jì)，到2020年，風(fēng)能發(fā)電占美國(guó)總發(fā)電量的比例將比2013年的4%增長(zhǎng)一倍，2030年進(jìn)一步達(dá)到16%。印度經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展使其電力需求激增，政府已制定2022年發(fā)電量翻番的目標(biāo)，計(jì)劃在未來(lái)5年內(nèi)建立25個(gè)太陽(yáng)能園區(qū)，改造輸配電系統(tǒng)以吸納更多可再生能源電力。

　　電子產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變化。傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)逐漸被新的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念產(chǎn)品所替代，產(chǎn)業(yè)設(shè)備與消費(fèi)產(chǎn)品相互交融。包括支持物聯(lián)網(wǎng)的硬件設(shè)備、家居數(shù)字化和智能化設(shè)備、可穿戴設(shè)備、3D設(shè)備、交互和超高清電子產(chǎn)品在內(nèi)的新產(chǎn)品市場(chǎng)廣闊。個(gè)人電腦（PC）市場(chǎng)繼續(xù)縮水，市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu) IDC預(yù)計(jì)，2015年全球PC出貨量將下滑4.9%，而智能手機(jī)及其他移動(dòng)設(shè)備逐漸成為下一代計(jì)算平臺(tái)。在半導(dǎo)體應(yīng)用市場(chǎng)，在大數(shù)據(jù)、機(jī)器人、智能汽車(chē)、新一代智能家電等新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品發(fā)展的推動(dòng)下，超級(jí)計(jì)算、大型存儲(chǔ)、傳感器等將是2015年及今后的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。市場(chǎng)研究公司Gartner預(yù)計(jì)，2015年全球半導(dǎo)體營(yíng)銷(xiāo)收入將達(dá)到3580億美元，比上年增長(zhǎng)5.4%，其中尤以與物聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的處理、傳感及通信用半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)最快，預(yù)計(jì)2015年此類(lèi)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)收入將激增36.2%。

作者：商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院